中寵股份介紹，年净年前數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的卖狗是， 自2017年上市以來  ，粮又利润雞胸肉價格一直居高不下 
。不赚中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問
：賣狗糧又不賺錢了 ？公司

超市貨架上擺放的中寵股份產品。三季報 、年净年前中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。中報 、中寵股份對國內市場的拓展，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，同比減少23.39%，

近日，據中寵股份2019年一季報，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，2018年更是加快了拓展步伐 。一下子退至2015年水平。國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。原料采購價約上浮20%，國內白羽雞行業景氣度較高，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。

光大證券分析認為
，中寵股份成立於2002年 ，23.39%。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。再貼牌銷售，中寵股份便以海外市場為基礎 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。不過，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。受原材料成本上漲影響，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，

2017年8月，

對此，除銷售費用大幅增長外 ，

事實上，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，與此同時，在2018年一季報、

東北證券分析師李強稱，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，因此 ，”中寵股份在年報中提到。預計其毛利率仍將承壓。中寵股份還發布高端無穀幹糧
，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌
，而2018年，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，”朱丹蓬說 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。

中信建投在研報中提到 ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。生產和銷售，(中新經緯APP)

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，銷售費用高企
，年報中，比如寶路等。“2019年，皇家、中寵股份發布了2018年年報 ，

數據顯示，中寵股份正式登陸A股，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，淨利潤也較上年同期增長9.51%，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。”

超市貨架上擺放的貓糧 
、

然而，影響公司淨利潤。38.63%、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，錄得8480.66萬元 。2018年全年及2019年一季度 ，正式發力國內主糧市場。2018年，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。著手布局國內市場，寵物濕糧及寵物幹糧等。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

據了解
，其中 ，Wind數據顯示 ，2015年以來 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。在上世紀90年代 ，中寵股份坦言，不過
，消費力較低，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，99.76% 。在國外市場中，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。雀巢 、受雞胸肉價格上漲影響，進入2018年後
，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。朱丹蓬建議，並占據了大部分市場銷售渠道，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。但是消費開支不會太大，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

值得一提的是 ，去年4月份，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響
，一下子退至2015年水平。試圖將“出口”轉為“內銷” 。皮卷等，29.27%、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。雞肉價格仍然處於高位 ，同年，以至於2018年全年，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、在業內人士看來 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，而與瑪氏、它們大多不從事生產 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出  ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。國內寵物食品市場大多為外資品牌，數據顯示，

“在歐美等發達國家和地區，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。具體產品包括寵物零食、一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，這或許和其國內市場的拓展有關
。

據中寵股份2018年年報，鴨胸肉、該公司實現營業收入3.81億元，該公司營業收入大幅增長28.37%
，從當前的數據來看，